Bear Capital Blog

会社概要 ウェストホールディングス（1407） 太陽光発電、電力事業を手がける。SDGsの取り組みに注力している。 会社沿革 1984年に創業、リフォーム事業から太陽光事業へとシフト。 売上高と営業利益の推移（2015〜2019年、単位：百万円） セグメント毎の売上高（2019年、単位：百万円） 事業は大きく分けて4つからなる。 再生可能エネルギー事業：産業用太陽光発電のデベロッパー、ワンストップ 省エネルギー事業：CO2削減や省エネのコンサルティング事業 電力事業：2016年からスタート、新電力事業会社として主に工場に電力供給 メンテナンス事業：太陽光発電のメンテナンス 市場動向 太陽光発電市場は、2030年までに市場規模2兆円を超える。 出典：資源総合システム、日本市場における2030年に向けた太陽光発電導入量予測より抜粋 エネルギーミックス目標から見える太陽光需要の増加 地球温暖化への懸念から再エネ移行への取り組みが活発化しています。以下は2016年における電源構成と2030年の目標電源構成のグラフです。再生エネルギーの比率が上昇し、このうち太陽光は7％のシェアを獲得する見通しです。（2017年現在で5.2%） 出典：資源エネルギー庁、 2030年エネルギーミックス実現へ向けた対応について～全体整理～ より作成 企業の再エネへの取り組みは加速する RE100、 公式HP RE100とは、グローバル企業の再生可能エネルギーの導入拡大を進める取組であり、遅くとも2050年までに再エネ100%を達成することを要件とし、2030年や2040年の中間目標の設定を推奨するなど、長期的な目標としての再エネ100%を宣言することを想定した国際イニシアチブで世界221社、日本30社が加盟しています。(2020年1月31日時点） こうした流れから再エネから電源供給を行う同社の電力事業は一層、魅力的に思える。 参考資料、リンク集 資源エネルギー庁、平成29年度（2017年度）におけるエネルギー需給実績（確報） 資源エネルギー庁、2030年エネルギーミックス実現へ向けた対応について～全体整理～ ウェストHD、IRなど各種公開情報

会社概要 アズーム（3496）月極駐車場ポータルサイト「CarParking」の運営や駐車場のサブリースを手掛ける。 同社の収益セグメント 駐車場の紹介事業：運営する月極駐車場サイトでの紹介料収入 駐車場のサブリース：駐車場オーナーから駐車場を借上し、運営・保証 出典：アズーム、IR資料より抜粋 駐車場紹介事業 同社運営の「 Car Parking 」では、全国の駐車場が約40000件掲載されている。問い合わせ数は年々増加傾向にある。収益モデルは主に紹介料。同サイトに広告掲載している不動産オーナーが成約した場合、賃料の1ヶ月分が紹介手数料となる。 出典：アズーム、IR資料より抜粋 駐車場のサブリース 不動産オーナーから駐車場などの土地を一括借上し、賃貸保証・運営を行うサービス。同社の売上の8割以上を占めている。駐車場の受託台数も年々増加している。運営サイト「Car Parking」からの顧客流入も強みの一つ。 出典：アズーム、IR資料より抜粋 駐車場の市場規模とその見通し 以下は自動車保有台数の推移です。近年では車離れが進んでいます。都内だけで見るとさらに保有台数は減少しており、それに伴って今後月極駐車場の需要が減少する可能性があります。

株のアナリストレポート 一般公開のレポート 1. シェアードリサーチ 2. 日本取引所グループ 3. 証券リサーチセンター 4. ブリッジサロン オンライン証券（口座開設が必要） 1. SBI証券 ：モーニングスター、SBI証券のアナリストレポート 2. マネックス証券：JPモルガン証券のアナリストレポート 3. 松井証券 ：Quickのアナリストレポート 4. かぶドットコム証券：三菱モルガン証券のアナリストレポート 証券会社系（口座開設が必要） 1. みずほ証券 ：マクロ・為替・株・テクニカル 2. 三菱モルガン・スタンレー証券 ：マクロ・為替・株・テクニカル 3. 日興証券：マクロ・為替・株・テクニカル マクロ経済・市場動向 1. 三井住友銀行 ：産業調査レポートなどを公開 2. 矢野経済研究所 ：市場規模予測 3. 富士経済研究所：市場規模予測

市場動向 メンズ化粧品の市場規模は2018年で1180億円、市場伸び率は前年比1.4％。 メンズ化粧品に関連する銘柄 4917 マンダム 男性用化粧品大手。「ギャツビー」「ルシード」など首位級。女性用も育成。 商品を見る 4911 資生堂 化粧品大手。トイレタリー・医薬品に多角化。高級化粧品の越境EC需要拡大。 商品を見る 4927 ポーラ 化粧品大手。ポーラとオルビスが2大ブランド。ポーラはエステ併設店展開。医薬品も。 商品を見る 4452 花王 家庭用品の総合企業。トイレタリーで国内トップ。化粧品に強み、化学品も展開。 商品を見る 4921 ファンケル 無添加化粧品、健康食品メーカー。通販主力で直営店も展開。アジア、北米も。 商品を見る 4925 ハーバー研究所 自然派化粧品を製造販売。スキンケア製品中心。通販主体に百貨店展開。 商品を見る

暖冬による恩恵を受ける業種・セグメント テーマパークやゴルフ 航空：欠航が減るから 化粧品：外出が増えるから ゼネコン：降水や積雪が減れば、施工が計画通りに進むから 暖冬によって悪影響を受ける業種・セグメント ヒーター タイヤ ウィンタースポーツ アパレル 暖冬の注目銘柄 4661 オリエンタルランド 東京ディズニーランド・シーを運営。入園者数世界有数。ホテルや商業施設なども。 レジャー 9656 グリーンランドリゾート 九州・北海道で観光施設運営。遊園地やゴルフ場、ホテルなど。西部ガスが筆頭。 レジャー 4681 リゾートトラスト 会員制リゾートホテルで首位。高級ホテル「エクシブ」など全国展開。健康診断も兼営。 レジャー 6819 伊豆シャボテンリゾート 伊豆シャボテン公園など施設運営が主軸。映像ソフトも。公園資産競売問題は収束。 レジャー 9010 富士急行 富士山麓が地盤。鉄道と富士急ハイランドが両輪、別荘・リゾートも。バスに強み。 レジャー 9672 東京都競馬 大井競馬、伊勢崎オート場賃貸が主力。「東京サマーランド」も。IT投票システム拡大。 レジャー 9675 常磐興 常磐炭礦を吸収し保有地の有効活用に着手。「スパリゾートハワイアンズ」を運営。 レジャー 7514 ヒマラヤ スポーツ用品大手。ゴルフ用品主体に一般スポーツ品を扱う。全国に積極出店。 レジャー 9671 読売ランド 読売系。船橋・川崎の競馬場等賃貸が主力。遊園地、ゴルフ場も展開。 レジャー 9201 日本航空 国際線、国内線2位。公的資金の更生終結。豪カンタス航空と合弁で格安航空。 航空 9202 全日空 国内線、国際線で首位。アジア近距離路線に強み。傘下にバニラ・エア、ピーチ。 航空 1801 大成建設 非同族、総合建設大手。市街地再開発に強み。不動産縮小。国内事業に集中。 ゼネコン 1802 大林組 総合建設大手。関西地盤で首都圏で都市開発。トンネルに強み。発電関連強化。 ゼネコン 暖冬で下がりそうな銘柄 2685 アダストリア カジュアル衣料大手。20-30